3月出口同比高于市场预期，在全球经济衰退风险加大背景下，我国出口下行的趋势难以改变，尤其是欧美需求的萎缩、产业链的外迁、以及贸易品价格的通缩，但在这些周期性的利空之外，我们大家都认为出口结构的优化、非美市场的开拓、以及政府在稳外贸上的先手棋，均构成了此轮出口下行中的结构性利好。
联储最关心且左右联储作出判断的：剔除住房的核心服务仍旧居高不下，且有反弹迹象。
我们预计百洋转债上市首日价格在121.81~135.70元之间，我们预计中签率为0.0020%。
我们预计韵达转债上市首日价格在114.83~127.93元之间，我们预计中签率为0.0070%。
我们预计海能转债上市首日价格在124.10~138.26元之间，我们预计中签率为0.0017%。
投资建议：1）前道设备：低国产化率环节重点推荐拓荆科技、精测电子、芯源微等；低估值标的重点推荐北方华创、赛腾股份、至纯科技、华海清科等；其他重点推荐中微公司、万业企业、盛美上海。2）后道设备：重点推荐长川科技、华峰测控；3）零部件：重点推荐正帆科技、新莱应材、富创精密、华亚智能等细分赛道龙头。
气体行业月报：利好事件持续落地晶圆厂逆周期扩产，2023年半导体行业景气度扭转，推动电子特气价格整体上涨
重点推荐：凯美特气。建议关注：华特气体，和远气体，硅烷科技，侨源股份，雅克科技，正帆科技。需求回暖各类气体价格好转，5N纯度氪气3月均价较2月+39.94%。截止2023年3月31日，1）氙气：5N纯度氙气3月均价20.35万元/立方米，较2月均价上升7.33%；2）氪气：5N纯度氪气3月均价2633.87元/立方米，较2月均价上升39.94%；3）氖气：5N纯度氖气3月均价550元/立方米，较2月均价上升14.07%；4）氦气：40L瓶装高纯氦气3月均价2126.44元/瓶，较2月均价下降4.12%。受下游需求回暖影响，价格有望持续上升。利好事件持续落地晶圆厂逆周期扩产，2023年半导体行业景气度扭转。近期利好事件频出：1）大基金二期入股长江存储。长江存储注册资本金由562.7亿余元，大幅度的增加至1052.7亿余元。其中大基金二期认缴出资近128.87亿元，持股票比例为12.24%。大基金的入股增资有望支持长江存储恢复扩产。2）国务院副总理调研集成电路企业未来的发展。国务院副总理刘鸽在北京调研集成电路企业未来的发展并主持召开座谈会，指出发展集成电路产业必须发挥新型制优势，凸显出国家发展半导体行业的决心。3）ASML发布《关于额外出口管制的声明》称，当前荷兰政府出台的额外出口管制仅包括“最先进”的设备。此次ASML的官方声明好于市场整体悲观预期，证实全面禁售浸没式DUV的概率较低，先进制程扩产有望恢复正轨。2023年扩产有望超预期，受益于当前大背景，国产化率低的设备及材料板块将充分受益，推动国产替代进入加速期。
本轮供给端降价去库存周期（2021Q3-2023Q1）持续了一年半左右，我们大家都认为2022Q4末行业已经基本见底，当前行业供给端已经恢复健康。具体来看，依照我们的跟踪，1、主要常规料号台系及大陆厂商的市场现货价大部分已经于2022年Q3止跌，Q4起小幅回暖；2、行业库存角度看，目前主要原厂和经销商渠道库存均在2个月以下，已经恢复至健康水位；3、上游辅材企业稼动率角度看，洁美科技纸质载带稼动率在2022年Q3见底（低于50%），Q4起稼动率已环比开始提升。综上，我们大家都认为当前MLCC行业供给端已经恢复健康，行业处于景气度上行拐点前夜，随着下游需求端逐步回暖，行业相关企业具有较大的业绩弹性。投资建议与关注标的：经过了一年半的降价去库存周期，2022Q3行业稼动率处于十年低位，部分料号价格创历史新低，Q4起各大原厂稼动率开始提升，行业最差情况已过，板块向下具有较大的安全边际，向上具备量价弹性。建议关注洁美科技、三环集团、风华高科、博迁新材。
重点推荐：美埃科技，景津装备，三联虹普，赛恩斯，新奥股份，天壕环境，国林科技，凯美特气，仕净科技，英科再生，高能环境，九丰能源，宇通重工，光大环境。建议关注：ST龙净,盛剑环境,再升科技,金科环境,卓越新能,华特气体。
证券之星估值分析提示风华高科盈利能力平平，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示北方华创盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示雅克科技盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示凯美特气盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示洁美科技盈利能力平平，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示和远气体盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示华亚智能盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示新莱应材盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
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